El mayor poder adquisitivo de los estadounidenses, así como una oferta de servicios que incluye la TV de paga, hacen que a nivel internacional AT&T tenga mayores ingresos que América Móvil, a pesar de que la firma mexicana duplica en usuarios a la empresa estadounidense en el mundo.

El ranking de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), al 2011, último reporte disponible, ubica a AT&T como la empresa con mayores ingresos y posicionó a América Móvil en el noveno lugar.

En 2011, la empresa de Carlos Slim generó ganancias anuales por 48 mil 889 millones de dólares, mientras que AT&T obtuvo 126 mil 723 millones de dólares ese mismo año.

AT&T tiene 103 millones de usuarios frente a los 242 millones de clientes a nivel internacional de la empresa de Carlos Slim.

La firma de EU ofrece servicios de telefonía fija, telefonía móvil, internet, video bajo demanda por internet y TV de paga a través de DirecTV.

Mientras, América Móvil ofrece servicios de telefonía fija, telefonía móvil, internet, video bajo demanda por internet y, solo en algunos países, el servicio de TV de paga.

Actualmente, América Móvil opera en 17 países de América Latina y en Estados Unidos; y AT&T ofrece sus servicios solamente en el país del norte.

AT&T cobra precios por separado de TV de paga con DirecTV por 378 pesos, 440 pesos por el servicio de internet y 252 pesos por la telefonía fija local, lo cual da un total de mil pesos por todos los servicios.

Jorge Fernando Negrete, director general de MediaTelecom Policy and Law, explicó que estas diferencias se deben al alto margen de ingresos por usuario (ARPU) que tiene AT&T frente al de América Móvil.

"El ARPU promedio en América Móvil no le permite generar utilidades e ingresos tan altos, pero su modelo de negocio le permite con gastos bajos mantenerse y con su obsesión por la reinversión seguir en el mercado", dijo Negrete.

José Otero, presidente de Signals Telecom Consulting, aseguró que América Móvil mejoraría ingresos si pudiera dar mayores servicios y mejorar su situación política en países como Bolivia y Venezuela.

Respecto a la diferencia de usuarios e ingresos, el experto indicó que la empresa estadounidense opera a nivel internacional y sus ingresos por usuario son muy superiores a los de América Móvil.

 
 
 
Conectan ingresos
 
Las empresas de telecomunicaciones con mayores ingresos a nivel global son:
 
A) Ingresos anuales a 2011, millones de dólares
B) Número de usuarios
 

 
Fuente: Communications Outlook 2013
 
 
La estrategia
 
La operación de AT&T es diferente a las de América Móvil lo cual ha beneficiado económicamente a la empresa estadounidense.

 
*Por internet / Fuente: con información de las empresas

Ante la relativa maduración de los mercados en América Latina y considerando una posición financiera sólida, América Móvil busca alternativas para la expansión de su oferta de servicios hacia nuevos mercados, tecnológicos y geográficos. Si se considera que actualmente la penetración de telefonía móvil en la región es superior a 100 por ciento, que la telefonía fija ya no crece a los ritmos de otros años y las restricciones aún presentes en México para expandir su oferta de servicios (sobre todo en la televisión de paga), la compañía sigue su búsqueda de nuevas oportunidades para la generación de ingresos.

A lo largo de varios años, el operador de telecomunicaciones propiedad de Carlos Slim ha mostrado su interés por la expansión hacia el atractivo mercado europeo, que aunque actualmente se encuentra en crisis, el consumo por cliente continúa siendo uno de los más atractivos. Así, la entrada a la holandesa Koninklijke KPN N.V. (KPN) y a la austriaca Telekom Austria representan la primera oportunidad de operación en esta región.

Otras incursiones de la operadora mexicana que no se concretaron fue la búsqueda de una participación en el mercado español, donde un cambio de última hora en un concurso por espectro radioeléctrico dejó a la compañía fuera del mercado. Actualmente, se permite hasta 74 por ciento la inversión extranjera directa en telecomunicaciones en España y se espera que próximamente se amplíe hasta 100 por ciento.

En ese sentido, la incursión del operador mexicano al mercado europeo no ha sido un paso sencillo. Ya en 2007 América Móvil buscaba, junto con su socio AT&T, la compra por dos tercios de la compañía Olimpia, principal controladora de Telecom Italia, con lo que hubiera mantenido un pie en el mercado europeo, además de la oportunidad de llegar a ser el operador dominante en el mercado brasileño. Finalmente, fue Telefónica de España la que se hizo de 10.5 por ciento de Telecom Italia.

Es hasta 2012, en medio de una de las mayores crisis financieras de Europa, cuando América Mövil encuentra una oportunidad clave para ingresar al viejo continente. Cabe destacar que la compañía mexicana no es la única que ha aprovechado la coyuntura financiera actual del mercado europeo para incrementar su participación o ingresar por primera vez.

Mercado europeo empantanado

Ante una de las mayores crisis financieras que haya enfrentado Europa, algunos operadores se encuentran en la necesidad de nuevas inyecciones de capital, que les permitan financiar la expansión y actualización de sus redes de telecomunicaciones, así como otros movimientos encaminados a reducir su deuda, recuperar el control sobre la compañía, establecer condiciones de rentabilidad para los accionistas, etcétera.

Uno de los ejemplos más destacables es la española Telefónica, que luego de la publicación de sus resultados al segundo trimestre de 2012, anunció un plan estratégico para reducir su deuda, el cual incluía la venta de 23 a 25 por ciento de sus activos en América Latina y otros más de carácter no estratégico. Entonces la deuda de la compañía se incrementaba hasta los 58 mil millones de euros (mde).

El plan inició en julio con la venta de su participación accionaria en China Unicom por mil 142 millones de euros; en octubre se deshizo de la compañía de atención telefónica Atento por mil 39 millones de euros, y a finales de 2012 vendió 800 torres en Brasil por más de 133 millones de euros. En noviembre realizó una Oferta Pública Inicial (OPI) por 23 por ciento de su filial alemana O2, por la cual recaudó mil 450 millones de euros. Recientemente, la compañía logró la venta de 40 por ciento de sus activos en Centroamérica, además de la venta total de su subsidiaria en Irlanda y una desinversión en Portugal Telecom.

Hasta el segundo trimestre de 2013, Telefónica logró reducir su deuda a 48 mil 614 millones de euros, casi 10 mmde menos que un año atrás.

Por su parte, desde hace varios años, KPN ha llevado a cabo diversas acciones que le permitan la reducción de su deuda, mantener las inversiones de capital necesarias para la expansión de su red y ofrecer una mayor rentabilidad para sus accionistas. Hasta el primer trimestre de 2012, la compañía tenía una deuda neta de 12.5 mil millones de euros.

Desde mediados de 2012, KPN había intentado la venta de algunas de sus filiales europeas, incluida su subsidiaria alemana (e-Plus) a Telefónica, así como su posición en el mercado belga; ninguna operación logró concretarse en 2012.

Contrariamente, y a pesar del desacuerdo de algunos directivos, en mayo de 2012 América Móvil lanzó una oferta por cerca de 2 mil 600 millones de euros para incrementar su participación hasta 28 por ciento de KPN. La portavoz de la operadora holandesa calificó la oferta como “medianamente positiva”, aunque reconoció que la oferta demostraba la subvaluación de la compañía por parte de los mercados financieros, considerando que la mexicana ofrecía un premio de hasta 23 por ciento sobre el valor de mercado de los títulos.

Posteriormente, en julio de 2012 se filtró que KPN había elegido a UBS para la venta de cerca de 18 mil torres de telefonía instaladas en Alemania. A finales de 2012, KPN realizó una inversión por cerca de mil 350 millones de euros para la compra de espectro radioeléctrico, luego de una subasta realizada por el gobierno de los Países Bajos.

A su vez, en diciembre de 2012 KPN concluyó la venta de su filial Simyo en España, un operador móvil virtual (MVNO, por sus siglas en inglés) adquirido por Orange.

En abril de 2013, la compañía llevó a cabo un plan de venta accionaria por cerca de 3 mil millones de euros, lo que se suma a un programa de bonos de otros 2 mil mde. América Móvil dio su visto bueno a dicho programa, a cambio de que fueran aceptados dos de sus ejecutivos en la mesa directiva de KPN (de ocho integrantes), además de haber inyectado cerca de 900 mde adicionales para evitar que su participación se viera diluida.

Recientemente, y pese a haber negado anteriormente la posibilidad de una oferta, Telefónica y KPN anunciaron el inicio de un plan que permitiría a la española adquirir la división alemana de KPN (e-Plus), a la vez que la holandesa conservaría cerca de 18 por ciento de participación en el nuevo operador.

En ese sentido, la compañía de Holanda había concentrado sus esfuerzos en asegurarse el capital suficiente para enfrentar sus obligaciones financieras, oportunidad aprovechada por Carlos Slim para su entrada al mercado europeo.

Hasta el momento, Bloomberg estima que se han registrado cerca de 43.9 mil millones de dólares en acuerdos de compra de compañías europeas de telecomunicaciones. En otros acuerdos recientes, destaca la alianza entre Vodafone y Liberty Global por la compra de la compañía cablera alemana Kabel Deutschland. A su vez, Liberty adquirió Virgin Media en Reino Unido e incrementó su participación en la cablera holandesa Ziggo.

Con pocas opciones

Tras inversiones de América Móvil en KPN que se estiman en cerca de 4 mil millones de euros, la compañía mexicana se queda con pocas opciones de acción, luego de que la holandesa anunciara su decisión de vender su subsidiaria móvil más atractiva fuera de los Países Bajos (e-Plus de Alemania), en uno de los mercados más atractivos del continente.

De acuerdo al más reciente informe de resultados financieros de KPN, su subsidiaria alemana e-Plus generó 803 millones de euros en ingresos durante el segundo trimestre de 2013, lo que representa cerca de 27 por ciento del total de las operaciones de la compañía holandesa.

Aunque en reiteradas ocasiones América Móvil ha señalado que sus inversiones son a largo plazo, esta nueva decisión podría cambiar el panorama de KPN y la posición de la mexicana frente al mercado europeo. La compañía espera convencer a los inversionistas y su intención de volver a pagar dividendos en 2014.

Hasta ahora, la principal reacción del grupo mexicano ha sido la terminación del convenio con KPN, mediante el cual se comprometía a mantener su participación en la holandesa por debajo de 30 por ciento. Lo anterior, lo anunció mediante un comunicado a inversionistas sin ofrecer mayores detalles.

Así, el mercado ha interpretado lo anterior como un desacuerdo por la venta de la filial alemana de KPN a Telefónica. Cabe destacar que si América Móvil incrementara su participación más allá de 30 por ciento, la ley obligaría a la empresa a lanzar una Oferta Pública de Adquisición (OPA) por la totalidad de la holandesa.

Aunque América Móvil no se ha pronunciado públicamente acerca de la decisión de KPN y Telefónica, dicho movimiento no tendría que ser sorpresivo para la compañía mexicana. En anteriores ocasiones, KPN había intentado la venta o fusión de otras subsidiarias, incluida la alemana. Distintas versiones ya anticipaban acuerdos con compañías como Telefónica, Belgacom y diversos operadores chinos.

Con base en las primeras estimaciones de KPN y Telefónica, el acuerdo por e-Plus tendría un valor total de 8 mil 100 millones de euros, de los cuales 4 mil 140 serán desembolsados por la española, 860 millones por los accionistas minoritarios de Telefónica Deutschland, y 17.6 por ciento restantes corresponden a la operadora resultante en poder de KPN.

En ese sentido, la holandesa donde América Móvil tiene una participación de 30 por ciento no saldría por completo del mercado alemán, aunque mantendría una participación minoritaria en la compañía que pasaría a tener 43 millones de consumidores y 32 por ciento del mercado alemán, ligeramente detrás del 34 por ciento que poseen Vodafone y Deutsche Telekom, cada una.

Si bien América Móvil no se ha pronunciado sobre dicha transacción, el número de puestos que tiene actualmente en la Junta Directiva no le otorga más de 25 por ciento de los votos, en una transacción que espera reunir más de 50 por ciento de los votos.

De acuerdo con los analistas, una OPA por la totalidad de KPN podría llevar a la compañía mexicana a un mayor endeudamiento, lo cual incrementaría su actual indicador de deuda neta a EBITDA por arriba del 1.5 actual, con el cual se comprometió la directiva de América Móvil. JPMorgan estima que el múltiplo se elevaría hasta 2.25 veces, si Carlos Slim realiza una OPA con un premio de 25 por ciento.

Así, una OPA conllevaría actualmente un riesgo financiero para la compañía propiedad de Carlos Slim, además de que no existe garantía de aceptación por parte de inversionistas sino que ofrece un premio sustancial sobre el precio actual de la acción. A su vez, el número de posiciones actuales en el Consejo de Administración no le permite bloquear una transacción como la que se espera con e-Plus, al mismo tiempo que se percibe poco probable una salida de la compañía alemana, considerando el monto de capital actualmente invertido y que las inversiones de Slim se caracterizan por ser a largo plazo.

Hasta el momento, la operación aparentemente por e-Plus ha recibido el visto bueno del mercado, luego de que las acciones de KPN lograron incrementarse más de 20 por ciento en las últimas semanas. De concretarse el acuerdo, América Móvil podría observar una revalorización de su capital en KPN.

Los conglomerados de telecomunicaciones América Móvil (AMX, por su clave de pizarra), de Carlos Slim Helú y Telefónica, que en México opera la marca Movistar, disputan el mercado brasileño mediante la oferta de servicios de cuarta generación (4G-LTE), de acuerdo con analistas.

Al final del segundo trimestre, AMX informó a los inversionistas sobre el despliegue de redes Long Term Evolution (LTE) en 18 ciudades de Brasil y 11 en México.

“A la fecha, hemos ganado más de 140 mil clientes a través de la portabilidad numérica móvil y hemos seguido desplegando la infraestructura 4G-LTE en Brasil para fortalecer aún más nuestra capacidad de banda ancha móvil”, dijo AMX a inversores.

Los ingresos del segundo trimestre para AMX aumentaron 8% año contra año a 8.1 miles de millones de reales, con los ingresos de línea fija representando 64.1% del total.

Telefónica, con su marca Vivo en Brasil, dijo que en el segundo trimestre del año se realizó el lanzamiento y comercialización de los servicios 4G en 7 ciudades (Sao Paulo y las 6 sedes de la Copa Confederaciones), con lo cual los servicios de la firma se han expandido a 22 ciudades.

Manuel Jiménez, analista de Banorte IXE, dijo que AMX en Brasil registró un crecimiento muy bajo al obtener sólo 164 mil nuevos suscriptores lo cual es una sorpresa negativa. La migración de clientes de prepago continua hacia paquetes de postpago con servicios de banda ancha, detalló.

• México ocupó el cuarto sitio en inversión per cápita en telecomunicaciones.
• Cofetel invirtió más de 13 mdp en asesorías para diseñar la licitación de dos cadenas nacionales de TV abierta.
• Señales de TV digital no generaron ingresos publicitarios a las empresas de televisión abierta en 2012.
• A pesar de que el acceso a la banda ancha en México se ha incrementado, no se compara con el desarrollo que ha tenido en otros países de América Latina.
• Telmex podría dejar de operar 60 mil casetas de telefonía pública en el país.
• América Móvil creció 7.73% al 2T13.
• Cablevisión creció 5.5% al 2T13.
• Megacable creció 12% al 2T13.

Locución: Mariana Torres.
Realización: Arnulfo Rodríguez.

Espectro Noticioso es un producto informativo de la Agencia Informativa Mediatelecom.
Se autoriza la reproducción total o parcial de esta cápsula informativa citando la fuente original que es Mediatelecom.

• América Móvil finalizó el acuerdo para limitar su participación de 30% en el operador móvil holandés KPN.
• Perú adjudicó espectro 4G a Telefónica Móviles (Movistar) y Americatel.
• Los 6 postulantes para tener uno de los dos canales de televisión digital comercial en Uruguay deperan presentar proyectos.
• De 2013 a 2020 se requieren entre 345 mil y 370 mil millones de dólares en inversión de redes fijas y móviles en AL.
• Chile, Brasil y Argentina lideraron la inversión per cápita en telecomunicaciones en América Latina entre 2008 y 2011.

Locución: Mariana Torres.
Realización: Arnulfo Rodríguez.

Mediatelecom Américas es un producto informativo de la Agencia Informativa Mediatelecom.
Se autoriza la reproducción total o parcial de esta cápsula informativa citando la fuente original que es Mediatelecom.